การซื้อหุ้น Apple   no comments

Posted at 12:52 pm in การทำธุรกิจ

เงินสดของ Apple มีการจัดการโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงของตัวเอง Braeburn ทุนจากชานเมืองที่เงียบสงบของเรโน, เนวาด้า มากของเงินของ Apple ถูกขังอยู่ในต่างประเทศการปกป้องจาก taxman สหรัฐที่จะเรียกร้องตัด 35% เป็นเงินที่จะส่งตัว แต่ก็สามารถลงทุนที่บ้าน แอปเปิ้ลรายงานทางการเงินแสดงมันถือ $ 21bn ของหนี้รัฐบาลสหรัฐ – รวมมากมายสำหรับนักลงทุนภาค เอกชนเดียว รัฐบาลต่างประเทศชอบการลงทุนในหลักทรัพย์สหรัฐ แต่แอปเปิ้ลเป็นเจ้าของมากกว่า $ 19bn จัดขึ้นโดยมาเลเซียและเพียง $ 4BN น้อยกว่าสเปน

หมวดหมู่แอปเปิ้ลลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของ บริษัท หลักทรัพย์ มันมี $ 44.5bn ในหุ้นของ บริษัท มากกว่าทั้ง $ 39bn จัดการโดยกลุ่มชายกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักร นอกจากนี้ยังเป็นผู้ถือใหญ่ของหนี้ของประเทศอื่นด้วย $ 7BN ลงทุนในหลักทรัพย์ในต่างประเทศอธิปไตย

ไม่ ค่อยมีใครรู้จักที่ บริษัท แอปเปิ้ลมีการลงทุนบางครั้งเจ้าของเงินเดิมพันที่มีขนาดใหญ่พอที่จะประกาศ: แอปเปิ้ลเป็นนักลงทุนก่อตั้งใน ARM ออกแบบชิปอังกฤษ แต่ได้ขายหมดและเป็นเจ้าของ 9% จาก Hertfordshire ตามจินตนาการเทคโนโลยีซึ่งออกแบบวิดีโอ และชิปเสียง

Braeburn ไม่ยื่นบันทึกที่มีผู้ควบคุมการลงทุนในตลาดหุ้นอเมริกันหรือที่ปรึกษาการลง ทุนลงทะเบียนการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยว; มันไม่ปรึกษาอิสระ แต่ในส่วนของ บริษัท เอกชน

Einhorn ซึ่งทุนกองทุนเฮดจ์ฟัน Greenlight หุ้นแอปเปิ้ล 1.3m – 0.12% ของ บริษัท กล่าวว่าชง iPhone และ iPad มีปัญหา “เงินสด” ว่าควรแก้โดยการจ่ายเงินเพิ่มเติมให้กับนักลงทุน เขากล่าวว่าแอปเปิ้ลเป็น “บริษัท พิเศษ [กับ] ผลิตภัณฑ์พิเศษและโอกาสพิเศษ” และเสริมว่าเขาเป็น “อย่างกระตือรือร้นเกี่ยวกับสต็อก”

“แต่ เราจะมีคำแนะนำไม่กี่ที่จะเป็นวิธีที่จะช่วยให้ผู้ถือหุ้นทำเงินได้มากกว่า ในขณะที่ให้แอปเปิ้ลที่จะไล่ตามของแผนของมัน” เขาบอก Bloomberg ทีวี

Einhorn บอกว่าเขาเข้าใจว่าแอปเปิ้ลต้องการที่จะทำให้แน่ใจว่ามันมีเงินสดสำรองขนาด ใหญ่เพราะ “เวลาที่ยากลำบาก” มันได้รับการผ่านในอดีต แต่ เขาบอกว่าภูเขาเงินสดของ Apple – ซึ่งเป็นเพียง 3.7m £น้อยกว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศนิวซีแลนด์และครั้ง 23 มูลค่าตลาดของ Marks & Spencer – ได้เติบโตขึ้นมามีขนาดใหญ่เกินไป

บริษัท ควรลดเงินสดโดยให้ไปหุ้นที่ต้องการด้วยอัตราผลตอบแทนที่ยั่งยืน 4% หุ้นบุริมสิทธิเป็นลูกผสมของหนี้และตราสารทุนที่จ่ายเงินปันผลปกติ แต่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนนไม่

เจ้าสัวกองทุนป้องกันความเสี่ยงกล่าวว่าเขาได้รับการอภิปรายความคิดของเขากับแอปเปิ้เป็นเวลาหลายเดือน แต่ บริษัท ปฏิเสธมัน Greenlight กล่าวว่า Apple ได้ตกลงที่จะหารือเกี่ยวกับแผน Einhorn อีกครั้ง แต่หลังจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงเริ่มดำเนินการตามกฎหมายกับการเปลี่ยน แปลงที่เสนอให้เช่าแอปเปิ้ลซึ่ง Einhorn กล่าวว่า “ไม่จำเป็นกำหนดความยืดหยุ่นของคณะกรรมการการกระจายหุ้นที่ต้องการเป็นวิธี การปลดล็อคมูลค่าผู้ถือหุ้น”

Einhorn เขียนจดหมายเปิดให้ผู้ถือหุ้นแอปเปิ้ลอื่น ๆ หลายคนได้เรียกแล้วกับ บริษัท ที่จะกลับเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นกล่าวว่า. “เราเข้าใจว่าหลายของผู้ถือหุ้นเพื่อนของเราร่วมแห้วของเรากับแอปเปิ้ลของ นโยบายการจัดสรรทุนแอปเปิ้ลมี $ 145 (£ 107) ต่​​อหุ้นของเงินสดในงบดุล. เป็นผู้ถือหุ้นนี้เป็นเงินของคุณ. ”

แอปเปิ้ลล่าสุดปีเริ่มจ่ายเงินปันผลเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 1995 และมุ่งมั่นที่จะซื้อกลับ $ 10bn มูลค่าของหุ้นกว่าสามปี ปี เตอร์ออพกรรมการการเงินของ Apple ได้กล่าวว่า บริษัท “อย่างต่อเนื่อง” ประเมินโอกาสของการกลับเงินสดมากขึ้นต่อผู้ถือหุ้นและ “เราจะทำสิ่งที่เราคิดว่าอยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ถือหุ้นของเรา”

Toni Sacconaghi นักวิเคราะห์ที่ฟอร์ดสเตนกล่าวว่า “มีความเชื่ออย่างกว้างขวางว่าแอปเปิ้ลไม่จำเป็นต้องสะสมเงินสดมากขึ้นและ ควรจะก้าวร้าวมากขึ้นในการกลับเงินสด

“ผม เชื่อว่าแอปเปิ้ลควรจะดูเพื่อใช้หนี้ในอัตราที่ต่ำมากและเพิ่มขึ้นอย่างมาก เงินปันผล. คนอื่นเชื่อว่าแอปเปิ้ลควรจะกลับเงินสดมากขึ้นผ่าน buybacks. ความจริงก็คือสำหรับ บริษัท ที่จะมี $ 137bn และจะเพิ่ม $ 40bn ปี ทำลายคุณค่าทางเศรษฐกิจสำหรับผู้ถือหุ้น “เขาบอกซีเอ็นบีซี